Сістэма паказчыкаў рэнтабельнасці: агульныя праблемы ацэнкі нематэрыяльных актываў

Сістэма паказчыкаў рэнтабельнасці па меры распаўсюджвання эканомікі інавацыйнага тыпу, значна зьмяняецца - вельмі часта сустракаюцца выпадкі перавышэння кошту нематэрыяльных актываў таго ці іншага прадпрыемства над яе матэрыяльнымі актывамі. Такое становішча робіць ацэнку падобных актываў вельмі неабходнай.

Першапачатковай коштам нематэрыяльных актываў лічыцца сума грошай, роўная велічыні аплаты, выплачаная цi налічаная пры функцыянаванні актыву мэтах.

Маёмасны падыход да ацэнкі такіх відаў маёмасці, як НМА звычайна бывае дрэнны тым, што:

1) разлічаны, у першую чаргу, на ацэнку ліквідацыйнай кошту, а не яго кошту як дзеючага;

2) выступае ў выпадках, калі сістэма паказчыкаў рэнтабельнасці прадпрыемства ўключае цалкам штучны пытанне пра тое, у колькі абышлося б ўзнаўленне аб'екта ацэнкі сёння з захаваннем усіх назапашаных да гэтага моманту відаў яго зносу.

Методыкі выдатковага падыходу лічацца неперспектыўнымі, так як у ёй не адлюстроўваецца дынаміка паказчыкаў рэнтабельнасці, і на практыцы выкарыстоўваюцца вельмі рэдка. Ўжываецца дадзены падыход у якасці паверкавага пры ацэнцы нематэрыяльнай актыву іншымі методыкамі.

Сістэма паказчыкаў рэнтабельнасці, якая ўключае канкрэтныя методыкі, якія ўваходзяць у групу рынкавага падыходу, адрозніваюцца галоўным чынам тым, якая разнавіднасць інфармацыі па здзелках прымаецца ў якасці аналітычнай асновы.

Пры выкарыстанні методыкі галіновых стандартаў патрабуецца вялікі практычны вопыт для таго, каб правільна выкарыстоўваць дадзеныя, так як працэс вызначэння сярэдніх галіновых ставак роялці нельга прызнаць цалкам карэктным. Вельмі распаўсюджанымі з'яўляюцца розныя публікацыі пра сярэднестатыстычных памерах ставак перыядычных грашовых адлічэнняў (ставак роялці), якія ўяўляюць сабой працэнтную долю даходу ліцэнзіята, якая перадаецца ліцэнзіярам ў якасці ўзнагароджання.

Такім метадам вызначаецца верагодная доля выручкі вытворцы прадукцыі з выкарыстаннем нематэрыяльнай актыву, на якую можа прэтэндаваць ўладальнік у выпадку перадачы гэтага актыву.

Сістэма паказчыкаў рэнтабельнасці ў гэтым выпадку, грунтуецца на тым, што ўсе прыёмы гэтага метаду абапіраюцца на тэарэтычную базу статыстыкі - рэпрэзентатыўную тэорыю вымярэнняў. Тут галоўнае - правільна выбраць адэкватныя крытэры. Прымяненне методыкі ранжыравання патрабуе вялікай абачлівасці ў прызначэнні шкал для вагаў і ацэначных балаў і акуратнасці ў выбары эталоннай здзелкі.

Галоўная складанасць рынкавага прынцыпу ў ацэньванні інтэлектуальнай уласнасці складаецца ў тым, што рынкі адпаведных асабліва індывідуалізаваных аб'ектаў, як правіла, вельмі невялікія і інфармацыйна непразрыстыя. Ўмовы здзелак з аб'ектамі і правамі інтэлектуальнай уласнасці часцей за ўсё сакрэтныя. Гэтыя аб'екты пераважна наогул практычна неліквідныя і якая склалася сістэма паказчыкаў рэнтабельнасці іх можа проста «не заўважыць».

Прыбытковы метад заснаваны на разліку даходаў, чаканых ў будучыні. Вызначэнне кошту тут вырабляецца метадамі разліку кошту: прамы капіталізацыі; дыскантавання грашовых патокаў; валавога мультыплікатара.

Першы з іх - гэта разлік, які заснаваны на меркаваным гадавым даходзе па аб'екце ацэнкі, дзеленым на каэфіцыент капіталізацыі. Метад валавога мультыплікатара - гэта разлік кошту, які заснаваны на звестках аб кошце продажаў, валавым даходзе і сапраўдным валавым даходзе.

Ацэнка інтэлектуальнай уласнасці на аснове гэтага метаду дае вельмі невялікія і часам відавочна заніжаныя велічыні кошту. Важна мець на ўвазе і фактар часу (розначасовых даходаў і выдаткаў) і рызыкі бізнэсу.

Сярод разгледжаных вышэй падыходаў было б мэтазгодна аддаваць прыярытэт рынкавым падыходу, але толькі пры ўмове, калі ацэньваць аб'екту можна сапраўды знайсці блізкі аналаг, па якім даступная інфармацыя аб умовах здзелак, рэальна якія мелі месца.

Разлікі кошту інтэлектуальнай уласнасці ўяўляецца найбольш складаным і звязаным з найбольшай колькасцю нявызначанасцяў падзелам дзейнасці па ацэнцы уласнасці. І хоць эканамісты нашага часу для вывучэння колькасных і якасных эканамічных узаемасувязяў з дапамогай спецыяльных мадэляў нематэрыяльных актываў, выкарыстоўваючы эканаметрыка, спрабуюць абгрунтаваць і вывесці формулы - цалкам вырашыць гэтае пытанне немагчыма. У некаторых краінах ацэнку НМА разглядаюць як асобны працэс разліку. Пры гэтым дадзеная адзнака заўсёды прывязаная да ацэнцы кошту бізнесу. Тут сістэма паказчыкаў рэнтабельнасці мяркуе, што ацэньваць кожны аб'ект нематэрыяльных актываў значна цяжэй, чым вырабляць ацэнку бізнесу ў цэлым.

У той жа час у сувязі з рэзкім павышэннем у індустрыяльна развітых краінах ролі галін, дзе каштоўнымі з'яўляюцца аб'екты і правы інтэлектуальнай уласнасці, актуальнай бачыцца метадалогія і методыка адпаведных разлікаў. Мерай самавітасці гэтых разлікаў павінна служыць не столькі іх насычанасць складанымі формуламі, колькі прадуманасць эканамічнага ўтрымання.