Каэфіцыент рэнтабельнасці актываў як паказчык эфектыўнасці іх использоввания

Дзейнасць любога камерцыйнага прадпрыемства звязана з тым ці іншым узаемадзеяннем з актывамі. Зыходзячы з гэтага, можна сказаць, што эфектыўнасць дадзенага ўзаемадзеяння заслугоўвае асаблівай увагі. Існуюць розныя паказчыкі, якія тым ці іншым чынам ацэньваюць эфектыўнасць. Аднак найбольш простым і зразумелым метадам, які непасрэдна звязаны з фінансавым вынікам, прыбыткам, з'яўляецца вызначэнне рэнтабельнасці. Менавіта на тым, як разлічыць каэфіцыент рэнтабельнасці актываў і некаторыя роднасныя яму паказчыкі, мы і спынімся больш падрабязна.

У агульным выпадку для вызначэння рэнтабельнасці неабходна паказчык прыбытку падзяліць на велічыню таго, рэнтабельнасць чаго разлічваецца. Такім чынам, каэфіцыент рэнтабельнасці актываў будзе разлічвацца як прыбытак, аднесеная да кошту актываў. Дадзены паказчык адлюстроўвае эфектыўнасць выкарыстання маёмасці (актываў) фірмы, адлюстроўваючы суму прыбытку, якая фарміруецца дзякуючы кожнаму рублю кошту гэтай маёмасцi.

Варта звярнуць увагу на тое, якія менавіта значэння павінны быць улічаныя пры разліку паказчыка. Адна з праблем складаецца ў тым, што паказчыкаў прыбытку існуе досыць вялікі «асартымент». У адным толькі ў справаздачы аб прыбытках і стратах сустракаюцца чатыры розных велічыні прыбытку! Аднак каэфіцыент рэнтабельнасці актываў з'яўляецца дастаткова агульным паказчыкам, таму пры яго разліку можна выкарыстоўваць звыклы паказчык чыстага прыбытку. Акрамя таго, дапускаецца разлік на аснове прыбытку да падаткаабкладання. Вылічэнне з выкарыстаннем гэтага паказчыка дазваляе параўноўваць паміж сабой арганізацыі і прадпрыемствы, якія маюць адрозненні ў падатковым статусе.

Пераходзім да назоўніка, з якім таксама могуць узнікнуць пэўныя цяжкасці. Яны ў сваю чаргу звязаны з тым, што паказчыкі фінансавага выніку, гэта значыць прыбытку, і маёмасці, то ёсць актываў, прадстаўленыя ў справаздачнасці па-рознаму. Прыбытак фармуецца і назапашваецца на працягу пэўнага перыяду, а вось кошт актываў адлюстроўваецца ў балансе толькі на канкрэтную дату. Гэта азначае тое, што на працягу перыяду іх кошт магла пэўным чынам мяняцца, і гэтыя змены неабходна ўлічыць для таго, каб правільна разлічыць каэфіцыент рэнтабельнасці актываў. Самым правільным рашэннем у дадзеным выпадку будзе пабудова разліку на аснове сярэдняй велічыні кошту актываў за аналізуемы перыяд. Менш правільным, але больш простым будзе выкарыстанне кошту маёмасці на канец перыяду. Нягледзячы на тое, што такі разлік менш дакладны, свая логіка ў ім ёсць: кошт на канец перыяду ўжо зведала ўсе змены.

Акрамя вызначэння рэнтабельнасці ўсёй велічыні маёмасці, можна разлічваць асобна каэфіцыент рэнтабельнасці абаротных актываў і пазаабаротных актываў. Іх разлік вырабляецца па аналагічнай методыцы. Іншымі словамі, у лічніку выкарыстоўваецца сума чыстага прыбытку, а ў назоўніку - кошт абаротных альбо пазаабаротных актываў у залежнасці ад разлічанага паказчыка. Цалкам відавочна, што ў выпадку абодвух паказчыкаў неабходна таксама ўключаць у разлік сярэднюю за перыяд кошт маёмасці, каб рэнтабельнасць была вызначана больш дакладна.

Апошні паказчык, які мы разгледзім, называецца каэфіцыент рэнтабельнасці інвестыцый. Ён дазваляе ацаніць эфектыўнасць інвестыцый у набыццё таго ці іншага актыву. Разлік дадзенага каэфіцыента досыць моцна адрозніваецца ад разгледжаных раней. Ён таксама вызначаецца шляхам дзялення, але якія выкарыстоўваюцца ў разліку велічыні цалкам іншыя. У лічнік дробу неабходна паставіць увесь даход, атрыманы ад валодання актывам. Дадзены даход ўяўляе з сябе суму прынесенай ім прыбытку і розніцы паміж цаной пакупкі і продажу. Затым гэты даход неабходна аднесці да сумы, якая была затрачана на набыццё. Разлічваць гэты паказчык можна не толькі па адным канкрэтным ўвазе актываў, але і па іх сукупнасці.