Што такое хедж-фонд? Ўплыў на сусветную эканоміку

Хедж-фонды вядомыя ўжо амаль 70 гадоў. На айчынным рынку яны з'явіліся значна пазней, таму мала хто з інвестараў можа ўпэўнена адказаць на пытанне: "Што такое хедж-фонд?". Пра асаблівасці іх працы і магчымасці заробку грошай пры дапамозе дадзеных фондаў пойдзе гаворка ў гэтым артыкуле.

Амерыканскія хедж-фонды: гісторыя

Менавіта амерыканец быў першым стваральнікам хедж-фонду. Гэта адбылося ў 1949 годзе. Аднак ёсць звесткі, што яшчэ ў гады Вялікай Дэпрэсіі былі перадумовы да стварэння падобных схем. Аднак хісткае становішча на рынку перашкодзіла развіццю такога накірунку.

Хедж-фонды вельмі важныя для інвестыцыйнага бізнесу. Іх масавае ўкараненне адбылося ў 80-х гадах XX стагоддзя. Што такое хедж-фонд даведаліся і шараговыя грамадзяне.

Палітыка ЗША ў гэтым пытанні такая, што магчымасць інвеставаць пад сілу не ўсім. Гэта могуць зрабіць фундатары, кіраўнікі актывамі больш за сотню мільёнаў даляраў.

Адзін з фактараў папулярнасці ў тым, што пісьменная стратэгія развіцця дазваляе быць у прыбытку не толькі, калі рынак расце, але і калі ён падае.

Сорас, напрыклад, папулярызаваў хедж-фонды ЗША. Бо дзейнасць яго кампаніі "Квантум" прынесла велізарны прыбытак у мільярд даляраў, абвалам фунт стэрлінгаў.

У нашай краіне афіцыйна дазволілі хедж-фонды толькі ў 2008 годзе. Прайшло амаль 10 гадоў і цяпер іх дзейнічае ўсяго 27 - гэта невялікая лічба.

Што такое хедж-фонд і як у яго інвеставаць?

У аснове хендж-фондаў некалькі простых прынцыпаў:

• функцыянуюць на любым рынку;
• маюць справу з усімі каштоўнымі паперамі і вытворнымі.

Гэты від дзейнасці не абмяжоўвае сваю працу ў якіх-небудзь рамках, яго актывы фармуюцца з усяго спектру інструментаў біржы і фінансаў. Дзякуючы такой даступнасці, інвестар не залежыць ад рынку. Тут правіла класічных фондаў не спрацоўвае: т. Е., Калі адбываецца падзенне рынку, акцыі могуць і не абясцэніцца.

У гэтым сэнсе ў хедж-фондаў дастаткова інструментаў, каб зарабляць на паніжаюць катыроўках. Большую частку актываў яны падмацавалі деривативами.

Такім чынам, хэджаванне ўяўляе сабой сістэму кіравання рызыкамі, дзе купляючы адзін інструмент, які ўплывае негатыўна на рынак, можна паўплываць на іншы інструмент з мэтай выгады.

Напрыклад, калі узяты даляравы крэдыт, спажыўцу выключна выгадна ўмацаванне рубля, калі яго даходы рублёвыя. Але калі будзе даражэць даляр пры тых жа зыходных дадзеных, пазычальнік апынецца ў страце. Буйныя карпарацыі, у адрозненне ад звычайнага спажыўца, не могуць мірыцца з падобнай сітуацыяй, і ў ход ідзе хэджаванне, напрыклад, купляючы ф'ючэрсы на маніпуляцыі валютай па падобным кошце.

Тут хэджаванне выступае ў якасці падстрахоўкі, каб звесці да мінімуму страты, але яно не можа цалкам ліквідаваць усе рызыкі.

Як зарабіць?

Хараство хедж-фондаў у тым, што яны прыбытковым пры любой рынкавай сітуацыі. Даволі вядомы фонд Сораса ў год зарабляў прыблізна па мільярду даляраў. У часы зараджаецца крызісу, хедж-фонды здымалі сліўкі па прыбытку да 15% за год. Некаторыя атрымлівалі і па 500%, і па 1000% за дзесяцігадовы перыяд.

Усе гэтыя фонды кіраваліся прынцыпам скупкі недаацэнены каштоўных папер і продажам пераацэненых.

Для недаацэненымі папер характэрная рэкордна нізкая таннасць, пры гэтым лічыцца, што ў дадзеных актываў ёсць пэўны патэнцыял. Такім чынам, мяркуецца, што яны набудуць свае пазіцыі росту. З пераацэненымі - усё наадварот.

Дадзеная стратэгія прымітыўная, паколькі ў рэальнасці такіх сітуацый вялікае мноства. Характэрна, што, напрыклад, буйны хедж-фонд Extranet Investment амаль не працуе са сваімі сродкамі. Часцяком, такія арганізацыі выкарыстоўваюць крэдытаванне, бяруць у пазыку каштоўныя актывы ў брокераў.

структура

Што такое хедж-фонд у плане сваёй структуры? Для стварэння падобнага фонду, кіруючая кампанія прыцягвае інвестараў, брокераў і банкі. Супрацоўнікі гэтай кампаніі аперуюць купляй-продажам каштоўных папер.

Праца фонду пачынаецца з моманту зацікаўленасці інвестараў. Іх капіталамі кіруе фонд. Банк-гарант захоўвае актывы інвестараў у розным выразе. Як правіла, гэта буйныя банкі з добрай рэпутацыяй.

За дзейнасцю хедж-фонду сочыць адміністратар, ён жа аўдытар, што ацэньвае актывы, вядучы бухгалтэрыю, які складае справаздачы для інвестараў.

Першасны брокер ажыццяўляе тэхнічныя аперацыі. Галоўнае, ён павінен валодаць магчымасцямі ажыццяўляць аперацыі. Часта ў якасці першасных брокераў выступаюць буйныя банкі.

Тыпы хедж-фондаў па ўплыву на сусветную эканоміку

Існуе маса класіфікацый хедж-фондаў, напрыклад, МВФ выдзяляе:

• Глабальныя - вядуць сваю дзейнасць на міжнародных рынках, выбудоўваючы стратэгіі, вывучаючы каціроўкі асобных арганізацый.
• Макра-фонды аддаюць перавагу весці справы ў рамках адной краіны. Грунтуючыся на макраэканамічных сітуацыях, яны выбудоўваюць стратэгію паводзінаў на рынку.
• Фонды адноснай кошту працуюць у поле нацыянальнага рынку. Гэта класічныя хедж-фонды, якія абапіраюцца на прынцыпы ўзаемасувязі цэн на актывы.

Расійскае заканадаўства вызначае хедж-фонды як паявыя інвестыцыйныя. Укладчыкамі павінны выступаць інвестары з высокай кваліфікацыяй, якія валодаюць каштоўнымі паперамі коштам не менш за тры мільёны рублёў. За год такія інвестары павінны здзейсніць ня менш за дзесятак аперацый на суму 300 000 рублёў.

Як стаць удзельнікам?

Удзел у айчынным хедж-фондзе справу нялёгкі. Ды і ў інвестараў няма даверу да расійскага менеджменце.

Напрыклад, можна паспрабаваць хедж-фонд Extranet, які прадстаўляе групу кампаній з Брытанскіх Вірджынскага выспаў. Дадзены рэсурс валодае вялікім вопытам на рынку. Заяўленая мэта кампаніі - памнажэньне асабістага капіталу.

Хедж-фонд, асабісты кабінет якога даступны адразу пасля рэгістрацыі, нядаўна выйшаў на рынак СНД. Да гэтага прафесіяналізм арганізацыі ацанілі амерыканскія і еўрапейскія карыстальнікі.

Жадаючым інвеставаць не ў айчынны хендж-фонд, варта адкрыць рахунак у замежным банку. Інвестар павінен валодаць сумай ад мільёна даляраў.

Таксама ёсць альтэрнатыўныя рашэнні. Напрыклад, пры дапамозе айчынных пасрэднікаў можна набыць пай ў замежным фондзе. Аднак гэтая рызыкоўная схема бессэнсоўная з прычыны малой абароненасці пайшчыка і цяжкасці маніторынгу арганізацыі.