Каму выгадна падзенне коштаў на нафту? Эксперт аб сітуацыі з цэнамі на нафту

З канца лета 2014 года кошт нафты на сусветным рынку пачала катастрафічна зніжацца. Са 110 даляраў яна ўпала практычна напалову і сёння гандлюецца на ўзроўні 56 даляраў. Міжнародная аналітычная кампанія, вядомая як агенцтва "Bloomberg New Energy Finance», правяла аналіз сітуацыі, паспрабавала высветліць, якія краіны выйгралі, а якія прайгралі ад крушэння сусветнага рынку паліва.

Хто выйграў, а хто прайграў: абагульненае меркаванне

Разбіраючыся з пытаннем пра тое, каму выгадна падзенне коштаў на нафту, варта сказаць, што першымі ад рэзкага зніжэння кошту "чорнага золата» пацярпелі краіны-экспарцёры. Яскравым прыкладам можа служыць Расія, у якой асноўная частка бюджэту фарміравалася менавіта за кошт экспарту паліва. Падзенне кошту паліва прывяло да рэзкага зніжэння коштаў на тавары ў дамінуючых галінах эканомікі, у прыватнасці ў нафтаздабыўным і ў нафтаперапрацоўчым сектары. Краіны-імпарцёры нафты атрымалі пэўныя перавагі ад сітуацыі. Пасля таго як цэны на нафту ў Расіі і ў свеце катастрафічна знізіліся, Еўропа, Індыя і Кітай атрымалі магчымасць закупляць паліва па неверагодна выгаднай цане. Іх прадпрыемствы здабылі новы артыкул эканоміі, што дазволіла атрымліваць вялікія даходы. А вось у ЗША сітуацыя дваістая. Частка праектаў, звязаная з распрацоўкай сланцавай нафты, зачыніліся, як і ва ўсім свеце. Іншыя галіны эканомікі атрымалі шанец на развіццё ў сувязі з патанненнем бензіну і са скарачэннем сабекошту грузаперавозак. У цэлым краіна выйграла ад сітуацыі.

У першую чаргу пацярпелі сыравінныя эканомікі

Як гаварылася вышэй, кошт нафты на рынку моцна адбілася на краінах з сыравінным тыпам эканомікі. Больш за ўсё пацярпелі дзяржавы, бюджэт якіх быў сфармаваны на аснове кошту паліва. Нафтаздабываючыя дзяржавы паралельна катастрафічнага падзення кошту барэля адчулі павелічэнне дэфіцыту бюджэту. У Іране бездэфіцытны бюджэт магчымы пры кошту паліва ў 136 даляраў за барэль. У Венесуэле і Нігерыі дэфіцыту не будзе пры цане ў 120 даляраў. Для Расеі аптымальная кошт паліва адпавядае 94 далярам. Па словах Антона Силуанова, які займае пасаду міністра фінансаў, страты расійскага бюджэту складуць 1 трыльён рублёў, калі кошт нафты на працягу 2015 года хутка будзе трымацца на ўзроўні 75 даляраў. У сувязі з тым, што цэнавай ўзровень гаручага нашмат ніжэй запланаванага, дзяржавам даводзіцца скарачаць выдаткі і кампенсаваць іх з рэзервовага фонду.

Страта рэнтабельнасці новых праектаў у краінах свету

Нізкія цэны на нафту ўдарылі не толькі па краінам-экспарцёрам, сітуацыя на рынку наклала негатыўны адбітак на эканоміку краін, якія займаліся рэалізацыяй праектаў, звязаных са здабычай цяжказдабывальнай нафты. Расія вымушана была спыніць распрацоўку паліва ў Арктыцы, бо сабекошт здабычы ў гэтым рэгіёне прыраўноўваецца да 90 даляраў за барэль. Вагіта Алекперава, якая займае пасаду прэзідэнта кампаніі «Лукойл», кажа пра тое, што ў бліжэйшыя некалькі гадоў аб'ёмы здабычы нафты ў краіне скароцяцца не менш чым на 25%. Істотна пацярпелі праекты, у рамах якіх выраблялася распрацоўка шэльфавых пакладаў «чорнага золата». Новыя радовішчы гэтага тыпу актыўна распрацоўваліся ў Бразіліі і ў Нарвегіі, у Мексіцы і ў Расіі. Эканоміка кожнай з краін пастаўлена пад удар.

Падзенне рынку і сітуацыя ў Амерыцы

Падзенне кошту на нафту ў Расіі і ў свеце адбілася на Амерыцы. Сур'ёзныя страты прыйшлося панесці амерыканскім сланцавым кампаніям. Радовішча сланцавай нафты ў ЗША не адрозніваліся высокай рэнтабельнасцю, што стала прычынай працы ў страту многіх з іх. Досыць вялікая колькасць праектаў было замарожана. Сланцавы рэвалюцыя, пра якую кажа практычна ўвесь свет, на думку экспертаў, скончылася правалам. Калі ўлічыць той факт, што цяпер на сусветным рынку кошт паліва вар'іруе ў межах 54-56 даляраў за барэль, пра каласальную матэрыяльнай выгадзе краіны ад уласных распрацовак і казаць не варта.

Каму выгадна падзенне коштаў на нафту, ці Тэорыя змовы

Сярод сусветных экспертаў існуе дастаткова шмат меркаванняў і тэорый адносна таго, хто стаў ініцыятарам падзення кошту нафты. У рамках кожнай канцэпцыі ёсць факт наяўнасці істотных страт у краін, якія быццам бы прымалі ўдзел у змове. Хасан Роухани, які займае пасаду прэзідэнта Ірана, кажа пра віну Саудаўскай Аравіі і Кувейта, якія мелі намер скараціць долю Ірана на сусветным рынку нафты. Прапускаецца той факт, што гэтыя дзяржавы нясуць ледзь не самыя вялікія страты ў свеце ад абставін. Ёсць тэорыі, якія распавядаюць аб змове Саудаўскай Аравіі з Амерыкай, якія імкнуліся паслабіць пазыцыі Расеі ў свеце. Разглядаючы пытанне, каму выгадна падзенне коштаў на нафту, некаторыя спецыялісты робяць акцэнт на імкненні Саудаўскай Аравіі да знішчэння Амерыканскай сланцавай галіны, так як яна ў доўгатэрміновай перспектыве з'яўляецца пагрозай для краіны.

Як ідуць справы на самой справе?

Аналітыкі кажуць пра тое, што падзенне кошту нафты - гэта заканамернае наступства цэлай ланцужкі падзей, якія адбываліся ў свеце напярэдадні абвалу рынку. Абагульнена ўсё можна звесці да павелічэння колькасці прапановы. Сланцавы рэвалюцыя ў ЗША, вяртанне на нафтавай рынак Ірана і Лівана, якія яшчэ нядаўна займаліся рашэннем дзяржаўных пытанняў і прымалі ўдзел у баявых дзеяннях. Сама ж Сланцавы рэвалюцыя ў ЗША не толькі прастымуляваць павелічэнне прапановы на рынку, яна стала перадумовай да сыходу з рынку самага буйнога спажыўца (Амерыка).

Крок наперад на фоне падзення нафтавага рынку

Сістэматычна нарастальная цана на нафту па гадах, накладзеная на развіццё эканомік краін свету, выразна дае зразумець, што ў мінулае дзесяцігоддзе перавагамі карысталіся краіны-экспарцёры паліва. Да прыкладу, Расіі дзякуючы рэзкага скачка коштаў аж да ўзроўню 120 даляраў за барэль атрымалася вельмі хутка разлічыцца з вонкавымі пазыкамі. Сёння сітуацыя адваротная. У той час як высокаразвітыя краіны-экспарцёры будуць перажываць заняпад эканомікі і дэфіцыт бюджэту, якія развіваюцца дзяржавы і краіны, якія не маюць шчыльнай прывязкі да сыравінных рынках, могуць зрабіць крок наперадзе і істотна збалансаваць сітуацыю на сусветным рынку.

Канкрэтныя выгады і перавагі ад абвалу коштаў на нафту

У той час як цэны на нафту АПЕК, Амерыку, Расію і многія іншыя краіны проста не задавальняюць, яны гуляюць на руку шэрагу іншых дзяржаў свету. Зніжэнне кошту "чорнага золата" прыводзіць да скарачэння выдаткаў у многіх сусветных прадпрыемстваў. Перавозка тавараў падае ў кошце, кампаніі расходуюць менш сродкаў на закупку сыравіны і на электрычную энергію. Для краін-імпарцёраў на фоне сусветнай сітуацыі стала ўласціва павялічваць даходы насельніцтва ў рэальным выразе. Агульны негатыўны фон у свеце па факце толькі прастымулюе развіццё сусветнай эканомікі. Паводле папярэдніх ацэнак, зніжэнне кошту паліва на парадку 30% павялічвае і паскарае тэмпы росту эканомікі на 0,5 п.п. Падзенне коштаў на 10% стымулюе рост ВУП дзяржаў, якія імпартуюць «чорнае золата», не менш чым на 0,1 - 0,5 п.п. Дзяржавы вырашаюць праблемы, звязаныя з бюджэтам, і паляпшаюць знешні гандаль. Кітай ад 10% падзення кошту паліва паскарае рост эканомікі на 0,1 - 0,2% у сувязі з тым, што ў краіне на долю нафты прыпадае ўсяго 18% ад агульнага спажывання энергіі. Сітуацыя спрыяльна адбіваецца на Індыі і Турцыі, на Інданезіі і Паўднёвай Афрыцы, стымулюе знешні гандаль і скарачае інфляцыю. Перавагі абвалу рынку на сабе адчулі многія краіны ЕС з саслабленай эканомікай і большасць дзяржаў Усходняй Еўропы.

Пакутуюць Ці краіны АПЕК ад сітуацыі?

Нягледзячы на той факт, што для ліквідацыі дэфіцыту бюджэту ў краінах АПЕК кошт нафты павінна знаходзіцца на ўзроўні ад 120 да 136 даляраў, агульная сітуацыя не стала смяротным ударам для эканомік. Па факце, сабекошт здабычы гаручага ў дзяржавах удзельніцах АПЕК застаецца на ўзроўні 5- 7 даляраў. Для перакрыцця высокіх сацыяльных дзяржаўных расходаў краін ўрад б задаволіла кошт паліва маркі Brent у раёне 70 даляраў. Адмова ад зніжэння аб'ёмаў здабычы паліва можна растлумачыць не тайнай змовы, а вопытам мінулага. Калі ў 80-90-х гадах краіны пайшлі на саступкі з мэтай запаволіць падзенне коштаў, яны былі ашуканы і іх сегмент на рынку быў вельмі хутка заняты канкурэнтамі. Заняпад эканомік хоць і з'яўляецца вельмі моцным у сувязі з сітуацыяй у свеце, але яго нельга назваць рокавым. Дзяржавы працягваюць падтрымліваць сваю палітыку, у адпаведнасці з якой плануецца штогод павялічваць аб'ём здабычы паліва не менш чым на 30%.

Якога змены сітуацыі чакаюць эксперты?

Разглядаючы пытанне аб тым, каму выгадна падзенне коштаў на нафту, эксперты акцэнтуюць увагу на тым, што больш за ўсіх пераваг ад абставін атрымалі мала развітыя краіны і Кітай. Пры гэтым сітуацыя не будзе знаходзіцца ў статычным стане вечна, бо на дадзены момант гаручае моцна недаацэненыя. Яго рэальная кошт павінен знаходзіцца ў межах 100 даляраў. У бліжэйшыя некалькі гадоў, да таго моманту як будзе збалансавана сусветная эканоміка, дадзенай цэны чакаць не варта. Эдвард Морс, які займае пасаду начальніка аддзела па аналізе сусветных рынкаў у кампаніі Citigroup, робіць стаўку на дыяпазон цэн ад 70 да 90 долараў за барэль. На яго думку, менавіта гэтая цана дазволіць слабаразвітых краінам дагнаць сваіх развітых канкурэнтаў за кошт прыпынення развіцця апошніх па прычыне зніжэння даходу ад продажу паліва. Цана на нафту па гадах паказвае, што зараз прыйшла чаргу маладых дзяржаў займаць пазіцыі на сусветным рынку.

Прагнозы найбуйнейшых рэйтынгавых агенцтваў свету

Прагнозы на будучыню адносна таго, якая будзе цана нафты ў рублях і далярах, у розных экспертаў разыйшліся неістотна. Прадстаўнікі інвестыцыйнага банка Morgan Stanley робяць стаўку на 70 даляраў за барэль да канца 2015 года і на 88 даляраў да канца 2016 года. Прагноз заснаваны на адмове краін АПЕК скарачаць здабычу паліва. Рэйтынгавае агенцтва Fitch прадставіла больш аптымістычныя прагнозы. Яго прадстаўнікі кажуць аб цане ў 83 даляра ўжо да канца года і аб цане ў 90 даляраў на 2016 год. Гэта абумоўлена чаканым зніжэннем росту эканомік слабаразвітых краін да 4%, які могуць аспрэчыць многія іншыя эксперты. Большая частка спецыялістаў згаджаецца з меркаваннем калегаў і прывязвае да сітуацыі сапраўдны курс даляра. Цана на нафту ў далёкай перспектыве будзе складаць не менш за 100 долараў, а асноўная прычына таму - гэта сістэматычнае знясіленне радовішчаў паліва з нізкай рэнтабельнасцю і рост колькасці машын у свеце.

Падводзім вынікі, або Агульная карціна таго, што адбываецца

На першы погляд нічога добрага чакаць не варта было ад таго, што катастрафічна пачалі падаць цана на нафту. Аналітыка і больш глыбокае разгляд пытання дазволілі ўбачыць пазітыўныя моманты ў сітуацыі на сусветным рынку. Глабальная эканоміка ўспрыняла сітуацыю добра. Па словах Лагард і паводле папярэдніх ацэнак МВФ, ад падзення нафты развітыя эканомікі могуць чакаць прырост ВУП на ўзроўні 0,8%, у прыватнасці, для ЗША гэты паказчык адпавядае 0,6%. Падзенне кошту нафты стымулюе падзенне ў цане гаручага, што адкрывае перспектывы для павелічэння выдаткаў на іншыя тавары і паслугі. Аднаўленне эканомік і іх развіццё будзе становіцца упэўненым і стабільным. Пасля таго як была вывучана цана на нафту, аналітыка ад кампаніі Oxford Economics паведаміла, што пры цане ў 60 даляраў за барэль на працягу двух гадоў прагнозы па росце ВУП у Кітаі будуць павялічаны на 0,4%, у Японіі і ЗША на 0,1 - 0,2%.