Што такое знешні доўг

Знешні доўг - гэта сума, якая фарміруецца ў выніку прытоку пазыковага капіталу ў краіну. У сувязі з паступленнем іншых сродкаў ўзнікаюць абавязацельствы па пагашэнні пазык, крэдытаў, пазык і выплаце працэнтаў. Агульны знешні доўг у свеце складае больш за два трыльёнаў долараў. Пры гэтым ўзятыя пазыкі толькі краін з абмежавана канверсоўнай або неканвертоўнай валютай. Для іншых знешні доўг фармальна не з'яўляецца праблемай. Такія дзяржавы могуць выконваць свае фінансавыя абавязацельствы нерэзідэнтам пры дапамозе нацыянальнай валюты, змяняючы яе на замежную. Такім чынам, гэтыя краіны выплачваюць знешні доўг з выкарыстаннем не толькі знешніх, але і ўнутраных актываў. Аднак, згодна з нефармальным ацэнак, менавіта ў гэтых дзяржавах фінансавыя абавязацельствы найбольш вялікія.

Знешні доўг можа быць прыватным. Ён складае прыкладна за семсот трыльёнаў долараў. Гэтая сума фармуецца абавязальніцтвамі банкаў і фірм.

Існуе і паняцце "знешні доўг дзяржавы". Ён складае каля 1,7 трлн. даляраў. Ён фарміруецца з іншых фінансавых абавязацельстваў дзяржорганаў (у тым ліку і мясцовай улады) і з гарантаваных урадам іншых абавязацельстваў у прыватным сектары.

Па велічыні знешняга доўгу лідэрамі з'яўляюцца наступныя краіны: Бразілія, Кітай, Расія, Аргенціна, Мексіка, Турцыя, Паўднёвая Карэя, Інданэзія. Да пачатку дзесяцігоддзя ва ўсіх гэтых дзяржаў фінансавыя абавязацельствы перавышалі сто мільярдаў, а ў Бразіліі нават дзвесце мільярдаў даляраў.

Разам з гэтым, эксперты звяртаюць увагу на тое, што знешні доўг абцяжараны не толькі сваім памерам, але і плацяжамі па крэдыце.

Цяжар фінансавых абавязацельстваў можна разгледзець на прыкладзе Расіі.

Згодна з экспертных дадзеных, памер знешняга доўгу краіны да пачатку 2004 года быў роўны ста васьмідзесяці двух мільярдаў даляраў. Па абменным курсе па адносінах да ВУП гэта складала 42%, у адносінах жа да гадавога экспарту паслуг і тавараў - 120%. Гэтыя паказчыкі расцэньваюцца аўтарамі як умераныя.

Цяжар абслугоўвання фінансавых абавязацельстваў можна вызначыць пры дапамозе іншага паказчыка. Так, да 2003 году Расія выдаткавала (паводле экспертных ацэнак) парадку трыццаці пяці мільярдаў даляраў. Адносна галоўнай крыніцы замежнай валюты - даходаў ад экспарту паслуг і тавараў - гэта склала парадку 23%. Небяспечным парогам лічыцца паказчык 20-25%.

Эксперты адзначаюць, што, нягледзячы на актуальнасць праблемы знешняга доўгу Расіі, змест яе (праблемы) некалькі змянілася. На сённяшні дзень больш актуальныя прыватныя фінансавыя абавязацельствы. У выніку значнага прытоку ў золатавалютныя рэзервы і дзяржаўны бюджэт нафтадаляраў, дзяржаўны доўг Расеі мае тэндэнцыю скарачацца.

Варта адзначыць, што фінансавыя абавязацельствы краіны маюць не толькі негатыўныя, але і пазітыўныя аспекты. Часта сучасныя эканамісты паказваюць на цяжар абслугоўвання крэдытаў, ўзнікненне палітычнай і эканамічнай залежнасці ад крэдытораў, а таксама неэфектыўнае прымяненне пазыковых сродкаў. У большай ступені такая пазіцыя звязана з які развіваецца даўгавых крызісам у розных краінах. Разам з гэтым, іншыя эканамісты паказваюць на тое, што замежныя пазыкі істотна паляпшаюць эканамічны стан дзяржавы. Новыя індустрыяльныя дзяржавы выкарыстоўваюць прыток іншага пазыковага капіталу для свайго хуткага развіцця.

Досыць складана правесці баланс паміж станоўчымі і адмоўнымі бакамі знешняга доўгу. Аднак можна меркаваць, што пазітыўныя аспекты пераважваюць негатыўныя ва ўмовах, калі пазыковыя сродкі размяркоўваюцца настолькі эфектыўна, што не ўзнікае цяжкасцей па абслугоўванні фінансавых абавязацельстваў. Для гэтага, на думку экспертаў, пазыковы капітал павінен быць накіраваны не столькі на аднаўленне дзяржаўнага бюджэту, колькі на доўгатэрміновыя інвестыцыі ў эканоміку краіны.