Публічныя і непублічныя грамадства: закон і правілы рэгулявання

У сувязі з праведзенай рэформай карпаратыўнага права змянілася класіфікацыя гаспадарчых таварыстваў, якая стала звыклай за досыць працяглы перыяд існавання. Зараз няма ААТ і ЗАТ. На змену ім прыйшлі публічныя і непублічныя гаспадарчыя грамадства. Далей разгледзім змены больш падрабязна.

Новыя катэгорыі: першыя складанасці

Такім чынам, замест ААТ і ЗАТ з'явіліся публічныя і непублічныя грамадства. Закон змяніў не толькі непасрэдна вызначэння, але і іх сутнасць і прыкметы. Пры гэтым катэгорыі не сталі раўназначнымі. Так, ЗАТ не можа стаць аўтаматычна непублічным, гэтак жа як і ААТ - публічным. Прынятыя фармулёўкі нормаў могуць быць вытлумачаны дваяк. Тлумачэнняў на сённяшні дзень недастаткова, а судовая практыка адсутнічае зусім. У сувязі з гэтым нядзіўна, што кампаніі могуць сутыкнуцца са складанасцямі ў працэсе самавызначэння.

Мэты новай класіфікацыі

Навошта трэба было ўводзіць публічныя і непублічныя грамадства? Правілы рэгулявання ўнутрыкарпаратыўных адносін, якія існавалі для ЗАТ і ААТ, на думку нарматворцы, апынуліся недастаткова выразнымі. Новая класіфікацыя, як мяркуецца, павінна ўсталяваць дыферэнцыраваныя рэжымы кіравання для кампаній, якія адрозніваюцца характарам абароту каштоўных папер і доляй, а таксама колькасцю ўдзельнікаў.

Сутнасць і прыкметы ПА

Публічным варта лічыць акцыянернае таварыства, у якім акцыі і каштоўныя паперы, канвертоўныя ў іх, размяшчаюцца з дапамогай адкрытай падпіскі або публічнага абароту ў адпаведнасці з умовамі, усталяванымі нарматыўнымі актамі. Абарот ажыццяўляецца ўнутры няпэўнага кола ўдзельнікаў. Публічнае грамадства адрозніваецца дынамічна змяняюцца і неабмежаваным суб'ектным складам. Адкрытасць азначае, што кампанія арыентавана на шырокае кола ўдзельнікаў. Для публічнага грамадства характэрна вялікая колькасць рознапланавых акцыянераў. Для захавання балансу інтарэсаў удзельнікаў дзейнасць у такіх АТ рэгламентуецца пераважна імператыўны нормамі. Яны загадваюць стандартныя, адназначныя правілы паводзін карпаратыўных удзельнікаў. Выкарыстанне палажэнняў, якія не дапускаецца змяняць па меркаванні пераважных суб'ектаў кампаніі, гарантуе прыцягненне інвестыцый.

дзейнасць ПА

Публічнымі таварыствамі ажыццяўляецца запазычанне на рынку акцый сярод неабмежаванага ліку асоб. Гэтыя карпарацыі ахопліваюць шырокае кола рознапланавых інвестараў. У прыватнасці, ВА ўзаемадзейнічаюць з дзяржавай, банкамі, інвестыцыйнымі кампаніямі, фондамі калектыўнага і пенсійнага інвеставання, дробнымі індывідуальнымі суб'ектамі. Дзейнасць, якую ажыццяўляюць публічныя грамадства, як вышэй было сказана, рэгулюецца імператыўны нормамі. Гэта паказвае на адносна невялікую свабоду ўнутрыкарпаратыўнай арганізацыі.

сутнасць АЛЕ

Непублічным лічыцца грамадства, ня якое адказвае прыкметах, устаноўленым законам для публічнай кампаніі. Названыя крытэрыі прыведзены ў арт. 66.3 ГК. АЛЕ - карпарацыі, якія размяшчаюць каштоўныя паперы ўнутры загадзя усталяванага круга суб'ектаў. Яны не выходзяць у адкрыты зварот. Акрамя гэтага, АЛЕ грунтуюцца на малооборотном актыве - долях статутнага капіталу ТАА. Публічныя і непублічныя грамадства адрозніваюцца выкарыстоўванымі механізмамі кіравання ўнутрыкарпаратыўных адносінамі. Так, АЛЕ могуць прымяняць асаблівыя метады кантролю суб'ектнага складу ўдзельнікаў. Яны валодаюць большай свабодай ўнутрыкарпаратыўнай самаарганізацыі.

Асаблівасці функцыянавання АЛЕ

Дзейнасць, якая ажыццяўляецца непублічным таварыствамі, рэгламентуецца пераважна диспозитивными нормамі. Яны дапускаюць увядзенне індывідуальных парадкаў паводзін удзельнікаў кампаніі па іх меркаванні. Непублічным таварыствамі ня ажыццяўляецца запазычанне на рынку акцый.

нарматыўнае падзел

На сённяшні дзень мяжа паміж імператыўныя і диспозитивным кіраваннем праходзіць паміж АТ і ТАА. Рэформа ГК некалькі ссунула яе. Аднак, на думку некаторых крытыкаў, якія аналізуюць парадкі, па якіх існуюць сёння публічныя і непублічныя акцыянерныя таварыствы, адбываецца некаторае змешванне розных відаў кампаній пры аднясенні іх да якой-небудзь з катэгорый. Аднак на гэты конт ёсць і іншае меркаванне. Пры ўключэнні карпарацый у публічныя і непублічныя акцыянерныя таварыствы асноватворныя адрозненні паміж суб'ектамі пад сумнеў не ставіцца. Дастаткова выразна выяўленыя асаблівасці абароту каштоўных папер і доляй, што з'яўляецца асноўнай прыкметай для класіфікацыі. Падзел на публічныя і непублічныя грамадства зведзена выключна да спробы сфармаваць агульныя рэжымы кіравання. Пры гэтым пашырэнне ўплыву диспозитивных нормаў не распаўсюджваецца на асаблівасці, якія адрозніваюць абарот каштоўных папер. У сувязі з недастатковай практыкай і адсутнасцю шэрагу дакладных фармулёвак аднясенне некаторых АТ ў публічныя і непублічныя грамадства абцяжарана.

параўнальная характарыстыка

Публічныя і непублічныя грамадства галоўным чынам адрозніваюцца спосабам, які выкарыстоўваецца пры размяшчэнні каштоўных папер. Як ажыццяўляюцца гэтыя працэдуры ў НС і ПА, апісана вышэй. Пад публічным размяшчэннем каштоўных папер разумеюць адчужэнне пасродкам адкрытай падпіскі. Яна ўяўляе сабой спосаб павелічэння аб'ёму статутнага капіталу карпарацыі. ПА ажыццяўляе выплатнае размяшчэнне дадатковай колькасці акцый у працэсе эмісіі сярод неабмежаванага кола суб'ектаў. Метад адчужэння каштоўных папер уносіцца ў рашэнне аб іх выпуску. Дадзены дакумент сцвярджаецца на савеце дырэктараў і праходзіць рэгістрацыю ў госрегулятора рынку. Раней у якасці яго выступалі ФСФР РФ і ФКЦБ РФ. У цяперашні час госрегулятора на рынку з'яўляецца ЦБ РФ. Пасля рэгістрацыі дакумент павінен захоўвацца ў эмітэнта. Па тэксце рашэння можна ўсталяваць, ці была ажыццёўлена адкрытая падпіска дадатковага колькасці акцый ці не. Публічныя і непублічныя грамадства адрозніваюцца і па спосабе звароту каштоўных папер. Абарот ўяўляе сабой працэс заключэння грамадзянска-прававых здзелак. Яны цягнуць пераход права ўласнасці на акцыі (каштоўныя паперы) пасля першага іх адчужэння, наступнага за іх выпускам эмітэнтам (па-за працэдуры эмісіі).

Прыкметай публічнага акцыянернага таварыства выступае адкрыты зварот. Што гэта значыць? Пад дадзеным тэрмінам варта разумець абарот каштоўных папер (акцый) у межах арганізаваных таргоў. Публічнае зварот можа таксама ажыццяўляцца пры дапамозе прапановы іх неабмежаванай масе суб'ектаў. У ліку спосабаў рэалізацыі гэтай магчымасці прысутнічае і рэклама. Гэтыя палажэнні устаноўлены ў арт. 2 ФЗ №93, які рэгламентуе функцыянаванне рынку каштоўных папер. Варта адзначыць, што зварот акцый можа ажыццяўляцца рознымі метадамі. У прыватнасці, яно можа ўяўляць сабой разавае мерапрыемства. У гэтым выпадку зварот мае абмежаванні па часе. Гэта, напрыклад, можа быць продаж на таргах, аўкцыёне шырокаму колу асоб. Таксама зварот можа мець неабмежаваную працягласць. Напрыклад, гэта адбываецца, калі абарот ажыццяўляецца на біржах каштоўных папер.