Бэн Бернанке і яго погляды на эканоміку

Бэн Шалом Бернанке заняў пасаду старшыні Рады кіраўнікоў Федэральнай рэзервовай сістэмы 01.02.06, змяніўшы на ім Алана Грынспена. Кангрэс так вырашыў таму, што Бернанке ведаў пра тое, як манетарная палітыка спрыяла Вялікай дэпрэсіі, і верыў у таргетаванне інфляцыі.

крызісны менеджэр

Каб прадухіліць глабальную дэпрэсію на ранніх стадыях банкаўскага крызісу, ён стварыў мноства інавацыйных інструментаў ФРС.

Бернанке узначальваў Федэральную рэзервовую сістэму ЗША, калі яна стала выконваць новую ролю, напрыклад ратавала Bear Stearns і страхавога гіганта AIG, падаўшы ім 150 млрд $ дапамогі. Каб спыніць глабальную паніку, ФРС пазычыла фінансавым арганізацыям 540 млрд даляраў.

Бэн Бернанке (фота размешчана далей у артыкуле) таксама падштурхнуў да пашырэння аперацый на адкрытым рынку, калі самога па сабе зніжэння працэнтных ставак не было дастаткова, каб пакласці канец крызысу 2008 года. Ён праводзіў палітыку адначасовага зніжэння доўгатэрміновых працэнтных ставак і павышэння кароткатэрміновых.

Бэн Бернанке сышоў з пасады кіраўніка ФРС 31 студзеня 2014 г. Яго змяніла былы намеснік кіраўніка Федэральнага рэзерву Дженет Йеллен, якая з разуменнем ставіцца да яго палітыцы.

Важнае значэнне для эканомікі ЗША

Старшыня Федэральнай рэзервовай сістэмы Бэн Бернанке адказваў за кіраўніцтва грашова-крэдытнай палітыкай ЗША. Важнасць ролі ФРС значна ўзрасла за апошняе дзесяцігоддзе, так як велізарны нацыянальны доўг ўскладніў вядзенне бюджэтнай палітыкі. У якасці прадстаўніка ФРС Бернанке быў галоўным эканамічным экспертам краіны, а яго словы аказвалі ўплыў на фондавы рынак і курс даляра. Падчас свайго знаходжання на пасадзе старшыні Федэральнай рэзервовай сістэмы ён быў самым важным чалавекам у ЗША і, такім чынам, у сусветнай эканоміцы.

Абавязкі старшыні ФРС

Нягледзячы на тое што вызначэннем і выкананнем грашова-крэдытнай палітыкі займаецца Федэральны камітэт па аперацыях на адкрытым рынку, старшыня ФРС традыцыйна займае лідзіруючую ролю. Паколькі ён прызначаецца на чатырохгадовы тэрмін, чакаецца, што ён больш незалежным, чым выбарнае службовая асоба, якая адказвае перад выбаршчыкамі. Гэта дазваляе ФРС працаваць на доўгатэрміновую перспектыву, а не рэагаваць на імгненнае палітычны ціск. Інструменты ФРС, такія як стаўкі па федэральных фондах, дзейнічаюць павольна, на працягу шасці месяцаў. Эканоміка ЗША, як вялікі карабель, мае патрэбу ў паступовым кірунку. Грашова-крэдытная палітыка «стой-ідзі" прыводзіць да нявызначанасці, якая была адной з галоўных прычын стагфляцыі 1970 гадоў.

Крызіс 2008 г.

Пры Бернанке ФРС вельмі творча ўжывала даступныя ёй інструменты. Папярэднія старшыні выкарыстоўвалі толькі стаўку па федэральных фондах - паднімалі яе, каб спыніць інфляцыю або паніжалі, каб прадухіліць рэцэсію. У перыяд ад верасня 2007 па снежань 2008 года Бернанке рашуча зніжаў стаўку 10 раз з 5,25% да 0%.

Але гэтага аказалася недастатковым, каб аднавіць ліквіднасць банкаў, запанікаваў пасля дэфолту нізкаякасных іпатэчных крэдытаў. Гэтыя крэдыты былі перафарміравана і прададзеныя ў выглядзе іпатэчных каштоўных папер, настолькі складаных, што ніхто толкам не мог зразумець, хто ж меў дрэнныя даўгі.

У выніку банкі спынілі кароткатэрміновае крэдытаванне, якое звычайна выкарыстоўвалася як спосаб задавальнення рэзервовых патрабаванняў ФРС. У адказ Бернанке іх прыслабіў, знізіў ўліковую стаўку, і, нарэшце, сам падаў крэдыт праз дысконтнай акно.

Калі гэтага было недастаткова, у снежні 2007 года ён стварыў фонд TAF, праз які ФРС пазычыла банкам мільярды даляраў, прымаючы ў якасці закладу дрэнныя даўгі. TAF павінен быў быць часовай мерай, пакуль фінансавыя ўстановы не спішуць безнадзейную запазычанасць і зноў не пачнуць крэдытаваць адно аднаго. Калі гэтага не адбылося, TAF станавіўся больш, дасягнуўшы піка у 1 трлн даляраў ЗША ў чэрвені 2008 года.

Выратаванне сусветнай фінансавай сістэмы

Бернанке працаваў з цэнтральнымі банкамі усяго свету, каб аднавіць ліквіднасць, калі крэдытныя рынкі былі замарожаныя. Ён павялічыў овернайт і кароткатэрміновыя крэдытныя своповые лініі, прызначаныя для падтрымання запасу амерыканскай валюты пры гандлі з іншымі краінамі, на 180 мільярдаў даляраў. Гэта было неабходна, таму што банкі пачалі ў паніцы запасацца наяўнымі. Яны баяліся крэдытаваць адзін аднаго, бо не хацелі застацца з вытворнымі ад субстандартных іпатэчных крэдытаў.

У красавіку 2008-га ФРС Бэна Бернанке правяла сваё першае экстраннае пасяджэнне за апошнія 30 гадоў, каб гарантаваць крэдыты Bear Stearns з тым, каб JP Morgan мог іх набыць. Гэта дазволіла пазбегнуць дэфолту на суму 10 трлн даляраў, якой валодаў Bear Stearns, і банкі змаглі на некалькі месяцаў з палёгкай уздыхнуць. Ва II кв. 2008 года эканоміка расла, і многія думалі, што катастрофа была папярэджаная.

Але ў верасні 2008 года найбуйнейшая ў свеце страхавая кампанія AIG абвясціла аб магчымым банкруцтве. AIG па ўсім свеце застрахавала іпатэчныя крэдыты на трыльёны даляраў. Калі б кампанія павалілася, гэта б закранула кожны банк, хедж-фонд і пенсійны фонд, які ў якасці актыву меў іпатэчныя каштоўныя паперы. Бернанке сказаў, што падтрымка AIG раззлавала яго больш, чым усе астатняе за час рэцэсіі. AIG прыняла рызыкі па нерэгуляваным прадуктам, такім як дэфолтныя свопы, выкарыстоўваючы пры гэтым грашовыя сродкі страхавых полісаў насельніцтва.

крытыка

Многія заканадаўцы і эканамісты крытыкавалі «Бэна-верталёта» за ін'екцыю ў эканоміку многіх трыльёнаў долараў, што патэнцыйна магло выклікаць інфляцыю і павелічэнне доўгу. Іншыя вінавацілі яго ў тым, што ён своечасова не прадбачыў рэцэсію. Яго абвінавачвалі ў ўтойванне інфармацыі аб банках, якія атрымалі да 2 трлн $ крэдытаў TAF. Член палаты прадстаўнікоў Рон Пол і іншыя заклікалі да аўдыту ФРС з мэтай раскрыцця назваў єтих финансовіх устаноў. Бэн Бернанке, водгукі аб якім многіх заканадаўцаў былі не вельмі пахвальнымі, рызыкаваў ня атрымаць паўторнага прызначэння ў студзені 2010 года. Але Абама з лёгкасцю гэта зрабіў.

Жыццё пасля адстаўкі

Неўзабаве пасля адстаўкі з'явілася кніга ўспамінаў пра крызіс і яго наступствах, аўтарам якой быў Бэн Бернанке. «Адвага дзейнічаць" апісвае перыяд яго знаходжання на чале ФРС, а таксама змяшчае прызнанне, што ён больш не з'яўляецца рэспубліканцам, бо яму надакучыла «схільнасць членаў гэтай партыі да невуцтва вельмі правых». Паводле яго слоў, сёння ён з'яўляецца умераным незалежным і думае такім заставацца і ў далейшым.

Акрамя таго, ён з'яўляецца аўтарам шэрагу кніг па эканоміцы, сярод якіх:

• «Немонетарных следства фінансавага крызісу пры распаўсюдзе Вялікай дэпрэсіі»,
• «Макраэканоміка Вялікай дэпрэсіі»,
• «Таргетаванне інфляцыі: урокі міжнароднага вопыту»,
• падручнік «Макраэканоміка» (Бэн Бернанке, Эндру Абель).

У лютым 2014 г. ён стаў ганаровым сапраўдным членам Інстытута Брукингса. Кансультуе Цэнтр Хатчынса па пытаннях інфармавання грамадскасці аб падатковай і манітарны палітыцы, а таксама садзейнічае павышэнню яе эфектыўнасці.

Бэн Бернанке: біяграфія

Бернанке нарадзіўся 13.12.53 у Огаста (Джорджыя), і вырас у Діллон (Паўднёвая Караліна). Бацька Бэна быў фармацэўтам, а маці - выкладчыкам.

У 12 гадоў ён выйграў конкурс штата на веданне правапісу. Ён самастойна вывучыў дыферэнцыяльнае і інтэгральнае вылічэнне, так як гэты прадмет у яго школе адсутнічаў. Бэн таксама граў на альтсаксофоне.

Ён з адзнакай скончыў эканамічны факультэт Гарвардскага універсітэта (1975) і атрымаў ступень доктара філасофіі ў МТІ (1979).

Бэн Бернанке і яго жонка Ганна зарэгістравалі шлюб 29 мая 1978 г. У іх нарадзілася двое дзяцей.

Выкладаць эканоміку ён пачаў у Стэнфардскім універсітэце, дзе працаваў у 1979-1985 гадах. Поўным прафесарам ён стаў у 1985 годзе, калі пераехаў у Прынстанскі універсітэт, а таксама працаваў запрошаным выкладчыкам у Універсітэце Нью-Ёрка і MIT. Ён шырока публікаваўся па цэлым шэрагу эканамічных пытанняў, у т. Ч. На тэмы макраэканомікі, грашова-крэдытнай палітыкі, Вялікай дэпрэсіі і цыклаў дзелавой актыўнасці.

Ён атрымаў стыпендыі Гуггенхайма і Слоана, а ў 2001 годзе стаў рэдактарам «Амерыканскага эканамічнага рэвю». У наступным годзе ён быў прызначаны членам Савета кіраўнікоў ФРС і стаў вядомы сваімі дбайным даследаваннямі і дыпламатыяй, калі думкі сярод губернатараў адрозніваліся. Палітычны ўплыў Бернанке стала відавочным у пачатку 2005 года, калі ён быў прызначаны старшынёй Савета прэзідэнта па эканамічных пытаннях.

У 2009 годзе часопіс «Тайм» назваў яго чалавекам года.

філасофія

Бэн Бернанке быў меней адкрытым, чым Грынспен, які рэгулярна выказваўся на тэмы, не датычныя грашова-крэдытнай палітыкі, у тым ліку каментаваў дэфіцыт бюджэту і зніжэнне падаткаў. Ён таксама з'яўляўся актыўным прыхільнікам больш празрыстай Федэральнай рэзервовай сістэмы, што відавочна адрознівае яго ад «федъяза» Грынспена, які той выкарыстаў для таго, каб рынкі не занадта востра рэагавалі на яго заўвагі.

Крыніца інфармацыі, які дазваляе атрымаць уяўленне аб асабістай філасофіі, якой прытрымліваўся Бэн Бернанке, - кнігі і каментары эканаміста.

таргетаванне інфляцыі

Бэн Бернанке змяніў курсу ФРС часоў Грынспена, пачаўшы ўсталёўваць канкрэтнае лікавае мэтавае значэнне інфляцыі. У той час як многія еўрапейскія банкі, у тым ліку Банк Англіі і Еўрапейскі цэнтральны банк, ўсталёўвалі канкрэтныя мэтавыя паказчыкі, Злучаныя Штаты гэтага не рабілі, і Грынспен ня быў прыхільнікам такога падыходу.

У першыя дні працы Бернанке гэтыя асноўныя філасофскія і стылявыя адрозненні з Грынспэнам ўзбурылі рынкі. Магчымасць пераходу да палітыкі таргетавання занепакоіла некаторых аналітыкаў, так як Грынспен ніколі не спрабаваў утрымліваць цвёрдую стаўку. Гэтая няёмкасць была ліквідаваная, калі Бернанке перастаў агучваць канкрэтныя лічбы.

З тых часоў ён працягваў палітыку большай адкрытасці ФРС, асабліва калі ў канцы 2007 года павялічыў частату прагнозаў. Федэральная рэзервовая сістэма пачала публікаваць штоквартальныя прагнозы па эканамічнаму росту і цэнах, у параўнанні з паўгадавымі раней. Яны таксама сталі ахопліваць трохгадовы перыяд, у параўнанні з двухгадовым да гэтага.

дэфляцыя

Вывучэнне Бэнам Бернанке Вялікай дэпрэсіі прышчапіла яму пажыццёвы цікавасць да наступстваў дэфляцыі і да яе ўплыву на жыццё людзей. Ён таксама набыў моцную непрыязнасць да дэфляцыі і рабіў моцны акцэнт на яе прадухіленні.

Яго пачуцці з гэтай нагоды праясніліся, калі ў лістападзе 2002 года ён выступіў з прамовай пад назвай «Дэфляцыя: як забяспечыць яе адсутнасць». Ён спасылаўся на ідэю эканаміста Мілтан Фрыдмана пра скідванне грошай у эканоміку з верталёта. Павышэнне ліквіднасці рынку шляхам павелічэння даступнасці грошай для пазычальнікаў і зніжэння працэнтных ставак для забеспячэння росту запазычанняў дапамагае стымуляваць эканоміку і спыніць дэфляцыйны ціск. Аднак у кантэксце сустрэчы гэта павінна было праілюстраваць шэраг інструментаў ФРС, якія яна мае ў сваім распараджэнні, нават ва ўмовах нулявой стаўкі.

інфляцыя

Хоць стрымліванне дэфляцыйны ціску за кошт павелічэння прапановы грошай можа мець яўна інфляцыйны вынік, гэта не азначае, што Бернанке недаацэньваў інфляцыю. Ён падтрымліваў яе таргетаванне з мэтай яе захавання на адносна нізкім і стабільным узроўні для стымулявання ўстойлівага эканамічнага росту.

Бэн Бернанке (віртуальныя карты): водгукі

Імем выдатнага эканаміста, які вывеў сусветную фінансавую сістэму з крызісу, не прамінулі скарыстацца ашуканцы. «Усяго» за 444 рубля яны абяцаюць выплаціць 2-59 тыс. Рублёў. Інструкцыі суправаджаюцца відэа, на якім выступае Бэн Бернанке. Віртуальныя карты, водгукі пра якія можна знайсці ў інтэрнэце, - гэта сістэма ашуканскага канфіскацыі сродкаў у даверлівых грамадзян. І нічога больш.

Бэн Бернанке - эканаміст - добра разбіраўся ў наступствах Вялікай дэпрэсіі, адной з самых вялікіх фінансавых катастроф ЗША, а яго стыль фармаваўся гадамі працы ў Федэральнай рэзервовай сістэмы. Яго прызначэнне працягнула курс, усталяваны яго папярэднікам, і было прыхільна сустрэта фінансавымі рынкамі, так як пераемнасць старшыні ФРС з'яўляецца закладам іх стабільнасці.